乙二醇周报(2012.5.28-2012.6.1)

作者: 来源: 发布时间:2012-6-4 14:30:54

一、本周国内乙二醇走势分析
   本周华东乙二醇震荡下行,虽然由于SABIC部分装置由于机械故障停车,以及台湾,中国等装置轮流检修,整个亚洲市场供应量下降,而且目前伊朗乙二醇受到运输等问题对中国的供应下降,以及亚美套利窗口关闭等多重因素影响,未来一个季度EG的供应将出现一定的减少,增加商家对EG可能供应紧张的预期,以及库区多数现货商家持仓成本较高,亏损严重部分惜售,周初市场小幅上扬,部分空头有所回补也起到推波助澜的左右,但是欧元债务危机升级,希腊紧缩政策能否继续以及西班牙被连续下调信用评级等宏观数据影响,国际原油,股市,大宗商品期货等连续大跌,原油价格跌穿90美元/桶,周四纽约商业期货交易所(NYMEX)7月原油期货CLc1结算价报每桶86.53美元,趋势令人担忧,而PTA商家除了对宏观的担忧,同时也担忧PTA产能过剩对市场的冲击,曾经的成本支撑也开始淡化,PX 价格大幅下行,周五受到美国就业数据不佳以及中国PMI创下5个月以来的新低的影响,证交所PTA主力合约跌幅超过2%,下游聚酯行业产销仍难达到平衡,对EG的需求也有所减弱,EG下半周加速下行。
   江苏市场:周初开盘贸易商主流报价7350元/吨,由于部分空头回补市场买气略显强势,市场价格有所上行,周内上涨至7400元/吨或者略高,但是周三市场受到原油,乙烯等原料价格走低,部分商家开始主动出售远期期货,由于对宏观形势的担忧,买盘逐步走低,周五市场加速下滑,截止到收盘部分商谈7200元/吨,据悉1000吨凯伦现货成交7150元/吨。
   华南市场:由于当地需求偏弱以及有消息有煤制乙二醇低价销售影响,价格有所走低,而且壳牌也下调对外的销售价格,虽然部分进口货报价坚挺,但是成交阻力较大,截止到收盘当地市场商谈7500元/吨,周跌幅100-150元/吨。
  美金市场:本周美金市场下跌15美元/吨至945美元/吨CFRL/C90天,主要是聚酯需求和外围影响,也有业者对系统风险的担忧,但是周内人民币受到欧元走软的影响,都美元汇率有所调整跌幅较人民币跌幅路窄,部分商家开始主动报7/8月装船的船货,但是买盘对谨慎为主,市场交投并不活跃。装置消息:   沙特SABIC JUPIC联合(SABIC)位于沙特朱拜尔70万吨/年的1号乙二醇装置重启时间再次延长至6月上旬,该装置与4月初检修20天左右,但由于机械故障重启时间已经两次延期。由于沙特SABIC JUPIC联合2#64万吨/年和沙特SHARQ石化4#70万吨/年的乙二醇装置也由于可能发生同样的故障而停车评估,暂未公布重启时间。

二、国内/国外乙二醇装置动态
(1)2012年国内检修计划:扬子石化乙二醇装置年产能18万吨,计划6月22日-7月22日检修30天左右。扬巴石化乙二醇装置年产能32万吨,计划4月15日开始检修18-20天。茂名石化乙二醇装置年产能10万吨,计划6-7月 检修1个月。镇海炼化乙二醇装置年产能65万吨,计划5月初检修2-3天,10月初检修2-3天。中沙石化乙二醇装置年产能36万吨,计划4月或者9月下旬开始检修40天左右。吉林石化乙二醇装置年产能10.9万吨,计划5月26日检修1个月左右。中海壳牌乙二醇装置年产能32万吨,于2012年3月21日开始检修至4月10日。上海石化38万吨/年的乙二醇装置于5月3日停车,计划检修时长10天左右。抚顺石化4万吨/年的乙二醇装置5月9日检修20天。上海石化位于金山的2#38万吨乙二醇装置5月3日停车检修,5月12日重启,但5月14日晚间出现故障,再次停车,预计再次停工检修时长5天左右。
(2)国外装置动态:国外装置动态:沙特Kayan其位于朱拜尔部分装置在5月9日宣布因遭遇技术故障而停车后,于5月10日恢复运行。该公司表示,引起此次事故的原因在于蒸汽生产发生故障。这些装置包括一台40万吨/年高密度聚乙烯装置、一台35万吨/年聚丙烯装置和一台65万吨/年乙二醇装置。起初。伊朗马伦石化和Farsa石化公司,因高库存的压力,均于5月初分别关停了两家公司位于霍梅尼港产能40万吨/年MEG和阿萨耶卢产能44.5万吨/年的MEG装置。台湾南亚计划于5月末关闭其麦寮72万吨/年4号装置进行安全检查,为期30天左右。3号和4号装置计划分别在9月初和11月再次关停进行年检。印度Reliance在10天的例行检修之后,于5月17日重启了其6万吨/年的MEG装置。该公司于5月6日重启了其17万吨/年装置,此前该装置于4月20日起进行了为期三周的例行检修。马来西亚的国油石化预计于下周初重启36.5万吨/年的MEG 装置,比原定计划推迟一周,该装置于5 月1 日关停以进行例行检修。沙特PetroRabigh计划于6月关停其70万吨/年MEG装置进行为期20-25天的检修。韩国三星道达尔于5月8日关停12万吨/年大山装置进行23天检修。该厂商称,已经储备了充足的库存在停车期间维持主要供应。日本丸善石化于5月9日关停其千叶市原的11.5万吨/年装置,进行为期1个月的检修。沙比克JUPIC70万吨/年的1号乙二醇装置因机械故障已停工近2个月,计划6月上旬重启。由于其2#64万吨/年和沙特SHARQ石化4#70万吨/年的乙二醇装置与JUPIC1#装置采用相同的技术,沙比克方面担忧其运行风险较大,已于5月中下旬停车进行风险评估,此次评估市场约为两周,评估后若风险不大,则将降低装置的开工负荷;若运行风险过大,则将彻底停车更换零件,更换零件需1个月或者更长。

三、张家港乙二醇价格图

 

四、后市展望
利好:

(1)5-6月国内外装置集中检修,后期供应会有所减少,但是合约供应影响不大
(2)部分重仓大户持货成本偏高,有挺价护盘意向
(3)部分商家有对供需仍有一定期望值,心态相对平稳
利空
(1)欧债问题持续发酵,原油跌势不止,乙烯同步下挫
(2)由于PTA供应过剩,以及PX价格下探,PTA继续保持弱势
(3)下游聚酯工厂产销仍难走平
 (4) 中国PMI创下5个最低水平
 
综述:
未来一季度我国乙二醇供应减少已成定局,虽然沙特未明确JUPC2和SHARP4是否继续停车更换零部件,但是对供应影响已经体现,据悉SABIC已经减少其DDP供应量,以及日韩,台湾等装置检修,进口呈现下降趋势,但是下游聚酯行业产销偏弱,以及目前市场的主导更多关注外围环境,仍没有改善或者有相应政策公布,因此乙二醇短期仍难言底部出现,本网建议依旧谨慎为主。